术语表

A

Amortissement 偿还

借贷到期时偿还贷款额。
同义词:清偿;针对债权人:收回

C

Courbe des taux 利率曲线

利率曲线可呈现利率与期限之间存在的关系。一般而言,该曲线因风险溢价(长期利率高于短期利率)的存在而增加,但也会反而减少,尤其是当投资者预期通胀降低时。

Coupon 票息

息票为从前附在证券上的凭证,可剪下以交换利率或分红,在或交易时用以证明自己是受益方。由于证券是非物质的,因此“票息”仅标明利息(债券)或股息(股票)。
息票剥离:支付利息或股息。

Chef de file 牵头银行

联合牵头银行所谓牵头银行是指在债券认购银团中,负责准备借款、收集认购、根据供求分配认购额,制定价格的金融机构。银团中还包括责任稍小的联合牵头银行和其他成员,他们也为债券投资起到了一定作用。

D

Démembrement 本息分离

债券的本息分离指把该债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分,每个发行的本息分离债券均独立出售和上市,按零息票债券的形式发行。在法国债券市场上对此类债券有特定需求,称之为本息分离债券(STRIPS)。

Dette 债务

自然人或法人(债务人)有义务偿还给另一方(债权人)的款项。在债务到期之前,债务人必须每年在约定日期向债权人按既定利率支付利息(票息)。

Dépositaire 托管人

指代持有证券的客户托管其证券的具有银行地位的金融机构。托管人必须每时每刻对每个客户所拥有的资产及证券性质(自由 、借出 、贷入或抵押)了如指掌,并了解其在何处托管。自从实行电子化管理之后,证券的托管采用电脑电子记忆的方式;所有信息均予以“安全化”,并大量复制。电子证券的操作相比过去的纸质证券更为快捷灵活,且费用更为低廉。

I

Intérêt (Taux d’-) 利率

指用于计算某项贷款的的比率,以百分比表示。利率水平在签署借贷合同时确定,分为固定利率或浮动利率。利率水平在签署借贷合同时确定,分为固定利率或浮动利率。利率过高时即为高利贷利率。

利息(广义):发行人在借贷期间每年向债券持有人支付的款额。

L

Liquidité 流动性

指金融产品或市场的特性,表示可在相对上次买卖行市而言不引起价格强烈波动的情况下进行买卖交易。

Libératoire (Pouvoir -) 强制通用力

当我们称一种外汇或货币具有强制通用力时,是指该外汇可被接受用于交换产品或服务,并可在某特定地理区域内用以缴纳税款。欧元在欧洲19个国家和黑山共和国具有强制通用力

M

Marché primaire 一级市场

一级市场 是新证券发行并为投资者认购的原始市场;本金增加、债券投资等均在该市场上进行。这是金融证券的“新货”市场,而二级市场则是“旧货市场”。

Marché secondaire >二级市场

二级市场是一级市场发行的证券转让交易的市场。二级市场通过保障金融投资的流动性,从而确保一级市场的质量并对金融债券予以评估。因此一级市场与二级市场相辅相成。

Maturité 到期

建立借贷合同时所约定的到期偿还时间。

同义词:期限。

N

Nominal 面值

在有价证券票面上标明的价格。某公司的股份为X百万欧元分为N个股票,面值为X/N欧元。一个债券的票面价值为n欧元:所有国库券均为一欧元面值。一个债券的票面价值为n欧元:所有国库券均为一欧元面值。

广义而言:“面值”债券为固定利率债券,不同于“指数”债券。

Négociation 谈判交易

股市上的交易是指由中间商(投资企业)代理的买卖双方按约定数量和价格交换有价证券的活动。交易在Euronext上加盖时间戳记后进行补偿,继而再结算和交割。
同义词:交易,交换,市场。

Notation 评级

由专业金融观察家针对证券发行者的社会资产质量及其发行的金融证券质量进行评级。
评级机构:对发行人或所发行的社会资产信用和风险进行等级评定的专业机构。

O

Opérations sur titres 证券操作

伴随证券生命周期的所有活动。针对债券的操作主要是“息票分离”,即收取债券的利息。针对股票的操作是收取股利,并进行股票分解。证券的操作也包括用其交换其他有价证券交换。

Obligation 债券

债券是一种债务凭证。政府、公共机构和大型企业发行债券并承诺从发行开始就支付年息,直至债券到期。

Option 认购期权

认购期权指买方在特定日期内按预先约定价格买入某一资产的权利。认购期权使买方有权在同样条件下出售同一资产。可流通认购期权指在常规市场上的可转让合同。

P

Prix 价格

代表某一产品和服务的商业价值的金额。价格通过供求关系而确定。债券的价格根据其回报利率而产生反向变化。

Principal 本金

借款的原始资金,不包括息票。

Prêt 贷款

债权人临时性交付给债务人的金额。
同义词:借款,信贷;从出资人角度为债权;从借款人角度则为资产:债务,负债

R

Règlement 结算交割

在金融交易和谈判程序中,结算交割指的是买方或承购方向卖方支付购买有价证券的资金,卖方向买方交付成交的证券。

Recouvrement 收回

债权人出借的款项获得偿还的事实。追回:要求偿还债权。追回:要求偿还债权。

Risque 风险

所谓风险,是指全部失去或部分失去某一财产或其相应货币价值的可能性。风险是金融活动的精髓:通过对风险进行评估、分摊和承担可对金融交易予以酬报。债券的价格反映了其本身所蕴含的风险程度。针对某一项交易所要求的担保往往与其相应的风险高低成比例。

交易对方风险:购买方不支付购入的产品,出售方不交付出售的产品,借款方不偿还贷款或贷款方不提供所承诺的资金(他收到了相关担保)。我们称之为信用风险。

S

Syndication 辛迪加承销

辛迪加承销原则是债券发行人将需在公共市场上投资的部分或全部债券整体包销给一家银行或银行辛迪加。这是私营机构的首选投资模式。法国直至1985年一直大规模使用辛迪加承销模式。

Syndicat 辛迪加

由数家银行组成的银团,旨在组织和促成一项重大贷款业务,由牵头银行、联合牵头银行和其他成员组成。

SWAP 互换

利率互换(swap)的原则是将浮动利率与固定利率相比较,在不互换本金的前提下相互交换利率差价。 利率互换尤为适合企业长期利率风险的管理。互换(swaps)市场发展迅速,银行对活跃该市场起着决定性的作用。企业的财务主管十分青睐互换(swaps)合同的灵活性,因为他们可自由选择期限,基准浮动利率和名义本金。银行与企业之间议定的互换合同可在任何时候结清,可通过计算按市场利率预期的固定流量的精准价值和比较原始名义本金额来完成。在管理浮动利率或固定利率资产的利率风险时也常会使用利率互换(swaps)。

T

TEC

CNO-TEC N日常指数,固定到期N年利率,N变量1至30,代表虚拟OAT债券到期期限确切相当于N的精算回报率。 该利率通过在最接近到期期限N的2只OAT债券的回报利率采用线性插值法而获得。

Teneur de marché  做市商 (market-maker)

做市商是在现货市场(spot market)上的交易商,承诺无论市场状况如何均提供证券的买卖价格。

Transaction 股市交易

指由中间商(投资企业)代理的买卖双方按约定数量和价格交换有价证券的活动。
同义词:谈判,交换,市场。

Titre 证券

有价证券单位,目前在法国已实行电子化管理。

V

Volatilité (obligation) 波动性

债券的波动性主要与利率风险有关,利率风险一般只影响到固定利率债券。这是因为债券的价值是与市场利率呈反向波动。债券的面值利率和市场利率越低,其波动敏感度越高。

Variable 浮动

指利率在借贷期间不稳定,会因外界因素如市场利率(Euribor,Eonia)或统计指标而产生变化。市场利率(Euribor,Eonia)或统计指数。