СОГЛАШЕНИЯ ОБ ОБМЕНЕ ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ ИЛИ СВОПЫ (SWAPS)
С 2001 г. АФТ управляет средним сроком жизни долга. Требование ликвидности, действительное для каждой эмитированной ценной бумаги, растущий спрос инвесторов с видением долгосрочной перспективы и контроль риска рефинансирования вполне естественно ведут к относительно долгому среднему сроку долга. В нормальной ситуации, характеризуемой явным образом восходящей кривой процентных ставок, то есть при более высоких долгосрочных процентных ставках и более низких, но более волатильных, краткосрочных ставках, сокращение этого среднего срока должно позволить сократить в среднем, за длительный период, обслуживание долга при прочих равных условиях. Зато нестабильность этого обслуживания возрастает.
Если поставлена цель сокращения среднего срока жизни совокупного долга, то необходимо найти компромисс между сокращением обслуживания долга и большей его нестабильностью. Такое сокращение должно проводиться постепенно, в течение периода, по меньшей мере равного экономическому циклу, так как уровень процентных ставок колеблется вместе с конъюнктурной ситуацией.
На конец 2014 г. проведение этой стратегии временно приостановлено. Программа соглашений о процентном свопе может однако снова быть введена в действие, если это будет оправдываться условиями рынка.