Казначейские боны с фиксированной ставкой и заранее удержанным процентом (BTF) являются краткосрочными ассимилированными ценными бумагами Казначейства со сроком погашения менее или равным одному году.
ПРЕДСТАВЛЕНИЕ РЫНКА
Срок BTF выражается целым числом недель. Наиболее часто эмитируемыми сроками являются 13, 26 и 52 недель. Боны со сроком от 20 до 24 недель могут быть эмитированы как полугодовые, а боны со сроком от 48 до 52 недель как годовые.
Номинальная купюра составляет 1 евро; BTF эмитируются на торгах еженедельно, в рамках квартального графика, заранее публикуемого АФТ. Этот график уточняет сроки погашения бонов, которые будут выставлены на торги в квартале. Некоторые BTF могут быть эмитированы вне графика на сроки меньше стандартных в зависимости от потребностей в свободных средствах государства. Каждую неделю обычно эмитируются один квартальный BTF, один полугодовой BTF и один годовой BTF.
Таким образом, чтобы позволить ассимиляцию с существующими эмиссиями, сроки бонов адаптированы к линиям, уже открытым при предыдущих эмиссиях. В 2016 г. рынок BTF постоянно показывал от 22 до 25 линий.
ТОРГИ
Сообщение рынку о BTF, выставляемых на торги в ближайший понедельник, появляется каждую пятницу в 11 час 00. Для обеспечения достаточной гибкости при обслуживании констатируемого спроса, АФТ сообщает суммы, которые предстоит присудить, и вилку для каждой ценной бумаги, выставляемой на торги.
Заявки на минимальную сумму в один миллион евро подаются с начислением процентов с тремя десятичными знаками (с шагом 0,5 базисного пункта) на конец срока «in fine», выраженного в точном количестве дней к 360 (ACT/360). BTF сопровождаются заранее удержанным процентом на номинальную сумму бона, расчитываемым на основе учетной ставки пропорционально истёкшему времени, уплачиваемым при эмиссии бона и вычитаемым из цены покупки. Таким образом оплата купона отсутствует.
С понедельника 6 октября 2014 г. оплата присуждений BTF производится в Д+2 для приведения дат оплаты первичного рынка в соответствие с датами вторичного рынка.
ТРАНЗАКЦИИ
Покупка BTF на рынке подчиняется правилам, идентичным правилам первичного рынка. Сделки заключаются на основе ставки доходности с тремя десятичными знаками (с шагом 0,5 c), на конец срока «in fine», выраженного в точном количестве дней к 360 (ACT/360). Со 2 апреля 2012 г. датой оплаты BTF на вторичном рынке является Д+2 с даты транзакции, а не Д+1, как было ранее.