УПРАВЛЕНИЕ СВОБОДНЫМИ СРЕДСТВАМИ АФТ
Совокупность финансовых потоков (расходов и поступлений) государства, а также “корреспондентов Казначейства” (в частности, местных органов самоуправления и публичных учреждений), централизована на едином счете Казначейства в Банке Франции, повседневное управление которым поручено Агентству “Франс Трезор”.
ОБЕСПЕЧИВАТЬ ФИНАНСОВУЮ НЕПРЕРЫВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГОСУДАРСТВА В СООТВЕТСТВИИ С ЕВРОПЕЙСКИМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ФРАНЦИИ
Миссия Агентства “Франс Трезор” – управление свободными средствами государства. Она заключается в обеспечении потребности государства в свободных средствах так, чтобы оно было способно в любой момент и при любых обстоятельствах выполнять свои финансовые обязательства..
Это требование следует из статьи 123 Договора о функционировании Европейского союза (TFUE). Во исполнение этой статьи Банку Франции, ведущему счет государства, запрещается предоставлять ему авансы. Вследствие этого остаток по единому счету Казначейства каждый вечер должен представлять кредитовое сальдо.
УПРАВЛЯТЬ СВОБОДНЫМИ СРЕДСТВАМИ В СООТВЕТ-СТВИИ С ЛУЧШИМИ МЕЖДУНАРОДНЫМИ НОРМАМИ
В целях оптимизации управления свободными средствами государства во Франции создан механизм взаимообеспечения (“мутуализации”), известный как “централизация”. Централизация государственных свободных средств представляет собой удачную практику, рекомендованную международными учреждениями (в частности, Всемирным банком и МВФ). Франция обладает хорошо развитым механизмом централизации, воплощенным в виде единого счета Казначейства.
Помимо государства, на большую часть французских публично-правовых образований, к числу которых относятся, в частности, местные органы самоуправления, национальные и местные публичные учреждения и больницы, возложена обязанность депонировать свою наличность в Казначействе. Кроме того, некоторые образования депонируют все или часть своих денежных средств в Казначействе на основании соглашений: это относится, в частности, к Европейскому союзу, который депонирует часть своей наличности во французском Казначействе. Все образования, депонирующие свои денежные средства в Казначействе, именуются “корреспондентами Казначейства”.
Объемы депонированных корреспондентами Казначейства денежных средств образуют ресурс наличности государства. Они позволяют тем самым ограничить для него необходимость прибегать к заимствованиям.
ПРОДВИГАТЬ ЦЕНТРАЛИЗАЦИЮ ПУБЛИЧНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Предпринятая во избежание накопления “спящих” денежных средств централизация позволяет снизить глобальную задолженность государственных органов управления. Поэтому она благоприятно влияет на процентные ставки, предлагаемые рынком Франции, и снижает для государства потребность обращаться к рынку.
Кроме определенных достоинств для государственных финансов, централизация выгодна и для корреспондентов, обеспечивая, в частности, для их депозитов абсолютную надежность вложения.
ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА С НАИ-БОЛЬШЕЙ ВЫГОДОЙ ДЛЯ НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКА
В целях оптимизации стоимости денежных средств для налогоплательщика, АФТ следит за тем, чтобы располагать адекватным объемом денежных средств – включая маржу безопасности – чтобы справиться с ожидаемыми расходами.
Для этого АФТ постоянно обновляет прогнозы потоков предстоящего года. Каждый вечер Агентство прогнозирует потоки, ожидаемые на следующий день. Наконец, на протяжении всего дня оно отслеживает в реальном времени потоки расходов и поступлений.
Благодаря централизации АФТ одновременно наблюдает за финансовыми потоками, связанными с государством, и за потоками, возникающими в финансовой жизни каждого из корреспондентов Казначейства. Для этого Агентство располагает специальной системой, позволяющей идентифицировать каждый поток.
Учитывая стратегию управления свободными средствами, предназначенную обеспечивать наилучшие условия надежности для произведения платежей, на едином счете Казначейства образуется излишек кассовой наличности. Для снижения стоимости этого излишка АФТ ежедневно размещает эти средства на межбанковском рынке. Эти вложения принимают форму бланковых ссуд или сделок РЕПО под залог государственных ценных бумаг. АФТ может предложить своим контрагентам вложения в разные моменты дня в зависимости от спроса рынка.