Обеспечивать финансовую непрерывность деятельности государства: ежедневно поддерживать кредитовое сальдо на едином счете государства.
ЕДИНЫЙ СЧЕТ ГОСУДАРСТВА – ОБЪЕКТ ТЩАТЕЛЬНОГО НАДЗОРА
Свободные средства государства централизуются на едином счете Казначейства. Этот счет отражает сальдо совокупностии финансовых операций, которые осуществляют более 5 000 государственных бухгалтеров, ведающих каждый одним или несколькими операционными счетами.
На 31 декабря 2016 г. насчитывались 6 533 операционных счетa.
Эти операции централизуются в реальном времени Банком Франции. Этот банк обеспечивает ведение счета государства.
Движения финансовых средств соответствуют операциям:
- Государственного бюджета, будь то поступления или расходы,
- корреспондентов Казначейства, то есть организаций, которые депонируют свои средства на единый счет Казначейства,
- самого Агентства «Франс Трезор» (погашение долга по наступлении сроков, уплата процентов, вложения, дополнительные гарантийные
депозиты, …).
АФТ следит за тем, чтобы состояние свободных средств государства обеспечивало постоянную возможность произведения расчетов по финансовым операциям, которые зачисляются на счет Казначейства, в условиях максимальной надежности. С этой целью АФТ отслеживает в реальном времени исполнение потоков поступлений и расходов на едином счете Казначейства в Банке Франции. В 2016 г. эти потоки свободных средств достигли среднесуточной величины 17,8 млрд евро.
АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СВОБОДНЫМИ СРЕДСТВАМИ ОТРАЖАЕТ УСТОЙЧИВУЮ СРЕДУ НИЗКИХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК В ЕВРОЗОНЕ
Управление свободными средствами, которое осуществляет АФТ, опирается на составляемые ежедневно прогнозы. Эти прогнозы позволяют оценить суммы, необходимые для финансирования операций, призванных впоследствии быть зачисленными на счет Казначейства.
Заботясь о надежащем управлении государственными денежными средствами, АФТ обеспечивает активное управление свободными средствами государства. При этом временные излишки свободных средств могут быть помещены на межбанковском рынке, если, с учетом профиля риска контрагента, это позволяет иметь доходность выше, чем на условиях, предоставляемых Банком Франции для хранении этих ликвидностей. Эти операции осуществляются в виде депозитов или залогов государственных ценных бумаг в рамках соглашений об обратном выкупе.
В текущем контексте смягчающей денежно-кредитной политики изобилие ликвидностей на европейском межбанковском рынке снижает интерес банковских контрагентов к ссудам, предлагаемым АФТ. Эта среда уже воздействовала на деятельность АФТ по размещению в 2015 г., когда средний объем составлял 18,2 млрд евро при проведении около 3 500 операций с контрагентами в год.
Изобилие ликвидностей возрастало на всем протяжениии 2016 г. Так EONIA (референтная ставка ссуд на межбанковском рынке в евро) составляла в среднем -0,319%. Это отразилось на деятельности по размещению денежных средств АФТ. Средняя сумма вложений при этом составила 13,4 млрд евро и 7,1 млрд евро соответственно в первом и втором полугодии. Всего за год совершены 1 057 операций.
СОКРАЩЕНИЕ ОБЪЕМА КРАТКОСРОЧНОГО ДОЛГА ПОЗВОЛЯЕТ СНИЗИТЬ ПОДВЕРЖЕННОСТЬ РИСКУ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
Среда низких ставок привела к получению в свободные средства крупных премий при эмиссии при присуждении с торгов средне- и долгосрочных долгов
АФТ адаптировало свою стратегию к этой среде. Дополнительные ресурсы свободных средств, поступающие в виде премий при эмиссии, позволили снизить краткосрочную задолженность на 18,7 млрд евро между концом одного года и концом другого. Это снизило подверженность государства риску процентной ставки.
ДЕПОЗИТЫ КОРРЕСПОНДЕНТОВ КАЗНАЧЕЙСТВА СЛУЖАТ СТАБИЛЬНЫМ ИСТОЧНИКОМ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Учреждения, которые по обязанности1 или факультативно помещают свои свободные средства на единый счет Казначейства, именуются корреспондентами Казначейства. Без учета счетов инвестиций в будущее эти объемы составили общую сумму 102,3 млрд евро на 31 декабря 2016 г. Эта наличность образует ресурс свободных средств государства.
Движения, производимые на счетах корреспондентов Казначейства, имеют прямое воздействие на единый счет Казначейства. АФТ отслеживает ежедневную подачу сообщений о свободных средствах, поступающих от этих корреспондентов, что позволяет ему определять потоки, зачисляемые на счет Казначейства с точностью до дня завершение операций и их суммы. В частности, местные органы самоуправления и публичные учреждения обязаны заявлять АФТ о любой финансовой операции на сумму свыше одного миллиона евро накануне дня ее зачисления до 16 часов. В 2016 г. показатель сообщений об операциях с крупными суммами, составил 98,2% для местных органов самоуправления и для публичных учреждений. Эти результаты превышают цель результативности, установленную законом о финансах на 2016 г.
C 2011 г. действует механизм так называемого «сверхподтверждения»: он способствует надежности управления свободными средствами государства. Этот механизм позволяет АФТ сдвинуть на следующий день дебетование, инициированное корреспондентом Казначейства сумм свыше 1 млн евро, если операция не была заявлена накануне. АФТ может разрешить немедленное дебетование несмотря на несоблюдение правила предварительного уведомления, если операция не несет риска для сальдо единого счета Казначейства. Операция именуется тогда «сверхподтвержденной». В 2016 г. были «сверхподтверждены» 228 операций, количество, которое представляется незначительным по сравнению с общим количеством потоков и свидетельствует о высокой дисциплине публичных учреждений.
1 На основании декрета о государственном бюджетном и бухгалтерском управлении от 7 ноября 2012 г. большая часть публичных юридических лиц обязана депонировать свои денежные средства в Казначействе. Эта обязанность распространяется, в частности, на местные органы самоуправления, государственные заведения и больницы. Этот декрет вступил в действие с 30 июня 2014 г.