Миссия Агенства Франс Трезор заключается в управлении долгом и свободными средствами государства с максимальной выгодой для налогоплательщика в условиях наивысшей надежности
Главная страница > Государственный долг > Финансовые инструменты > OAT€i и BTAN€i
Характеристики OAT€i  

15 сентября 1998 г. государство впервые выпустило OAT, индексированную на индекс потребительских цен (IPC) во Франции (OATi). Таким же образом, в октябре 2001 г., государство снова выпустило OAT, индексированную на IPCH, но, на этот раз, на индекс цен еврозоны (OAT€i). Эти эмиссии, произведенные в рамках управления государственным долгом с наименьшими затратами, имеют целью создание новых классов активов в наборе ценных бумаг казначейства и выраженного в € эталона для инструментов данного типа.

Индексированные облигации представляют собой элемент диверсификации государственной эмиссионной политики. На них распространяется гарантия регулярности и ликвидности, покрывающая все ценные бумаги Казначейства. OATi и OAT€i выставляются на торги регулярно, в те же дни, что и прочие OAT и BTAN, но на особой сессии аукциона (в 11-50 вместо 10-50).

OATi и OAT€i предназначены любым категориям инвесторов, желающих защитить покупательную способность своих инвестиций, улучшить обеспечение своего пассива, или диверсифицировать состав своего портфеля. Они адресованы как институциональным инвесторам - страховым компаниям, пенсионным кассам, кассам взаимопомощи, организациям коллективного инвестирования в ценные бумаги OPCVM и т.д... - резидентам или нерезидентам, так и частным лицам.
Общие характеристики OAT€i
Номинал  1 €
Реальный купон  Фиксированная доля индексированного капитала, определяемая при эмиссии и фиксируемая на срок действия ценной бумаги.
Оплаченный купон  годовой купон, определенный на конец срока, рассчитанный по следующей формуле: реальный купон x номинал x коэффициент индексации.
Базисный индекс Гармонизированный индекс потребительских цен (IPCH), исключая табак, для еврозоны, публикуемый ежемесячно Европейским статистическим бюро Eurostat.
Ежедневный базисный индекс инфляции  Ежедневный базисный индекс рассчитывается линейной интерполяцией по следующей формуле:
- базисным индексом, применимым к первому дню месяца m является IPCH месяца m-3. Например, базисным индексом, применимым к 1 июня, является IPCH марта;
- базисный индекс для другого дня j месяца m рассчитывается линейной интерполяцией между IPCH месяца m-3 и IPCH месяца m-2 по следующей формуле:

 
где: NJm : число дней месяца m IPCm-2 : индекс цен месяца m-2
 nj : номер дня месяца IPCm-3 : индекс цен месяца m-3

Правила округления Ежедневные базисные индексы инфляции, включая базисный индекс, округляются с точностью до пятого знака после запятой после усечения результата на шестом знаке. То же правило применяется к коэффициенту индексации.
Базисный индекс Ежедневный базисный индекс, с которого начинает рассчитываться эволюция индекса цен.
Коэффициент индексации CIj = Ежедневный базисный индекс инфляции дня j/базисный индекс. То же правило округления, что и для ежедневного базисного индекса инфляции. 
Условия публикации Ежедневный базисный индекс инфляции и коэффициент индексации рассчитываются и публикуются Агентством Франс Трезор посредством ведущих систем распространения финансовой информации в реальном масштабе времени (страницы Reuters в отношении французского ежедневного индекса инфляции и, соответственно, коэффициентов индексации OATi 10 лет и 30 лет, ежедневного базисного индекса инфляции еврозоны и коэффициента индексации линии OAT€i 10 лет; Bloomberg TRESOR , www.aft.gouv.fr). 
Способ индексации Все потоки - текущий купон, полный купон и основной капитал - уплачиваются с применением надлежащего коэффициента индексации (10 лет или 30 лет).
Погашение Номинал x коэффициент индексации. В случае, если бы ежедневный базисный индекс инфляции по наступлении срока погашения оказался ниже базисного индекса, погашение гарантируется равным номиналу. 
Текущий купон Реальный купон x (количество истекших дней / точное число дней срока купона) x номинал x коэффициент индексации. 





MAJ : 23 Янв. 2009