> Amortissement in fine
Pratique usuelle sur le marché français, l’amortissement in fine (à la fin) implique le remboursement de la totalité de l’emprunt en une fois, le jour de la date d’échéance.

> Assimilation
L’assimilation est la technique utilisée par l’AFT, comme par d’autres emprunteurs sur le marché obligataire, qui permet à des titres émis lors d’émissions échelonnées dans le temps d’être regroupés en un emprunt unique ou ligne (ou même “souche”).

> Coupon
Le coupon est l’intérêt payé au porteur d’une obligation. Le coupon des OAT est annuel et est un pourcentage fixe du nominal (lequel est indexé dans les cas des OATi et OAT€i ).

> Coupon couru
Le coupon couru représente une fraction du coupon annuel proportionnelle à la durée écoulée depuis le paiement du coupon précédent ou, s’il n’y a pas encore eu de paiement du premier coupon, depuis la date de jouissance. Il est en général publié avec le cours de l’obligation. Au moment de la transaction, le vendeur perçoit le cours de l’obligation et le coupon couru.

> Date de jouissance
Date à partir de laquelle l’intérêt d’une obligation commence à courir. Les dates de jouissance des obligations émises par l’État sont rendues publiques par un communiqué de l’AFT avant chaque émission.

> Détachement de coupon
Versement par l’émetteur de l’intérêt périodique dû au porteur de l’obligation. Le jour du détachement du coupon, l’obligation est dite “plein coupon”.

> Échéance
Date à laquelle le débiteur (l’État) rembourse son prêt au créancier (ici le possesseur de l’OAT).

> Marché secondaire
Marché sur lequel sont échangés des titres déjà émis. Par différence, le marché primaire est celui constitué par les achats des titres à l’émission.

> Market-maker
Traduction anglaise de teneur de marché (voir ce terme).

> Maturité
Synonyme d’échéance (voir ce terme).

> Nominal
La valeur nominale d’une obligation est celle à laquelle on applique le taux d’intérêt nominal pour déterminer le coupon annuel. Le montant nominal d’une OAT est de 1€. 

> Principal
Ce que l’emprunteur doit restituer au prêteur pour éteindre sa dette. Dans le cas des OAT, c’est synonyme de nominal.

> Taux actuariel
C’est le taux qui permet d’obtenir le prix actuel d’une obligation en actualisant l’ensemble des flux financiers futurs qui lui sont attachés, c’est-à-dire les remboursements du principal et le paiement des coupons annuels (c’est-à-dire la valeur actualisée des flux futurs).

> Taux d’intérêt nominal ou facial
C’est le taux d’intérêt qui s’applique au nominal de l’obligation, qui est inscrit dans le contrat d’émission du titre.

> Taux d’intérêt réel
La valeur des intérêts calculés sur la base du taux nominal et celle du remboursement d’une obligation sont progressivement entamées par l’inflation. On calcule donc le taux d’intérêt réel en corrigeant le taux d’intérêt nominal des effets de l’inflation. Concrètement, quand le taux d’inflation est relativement faible, on peut se contenter, par approximation, de soustraire le taux d’inflation au taux d’intérêt nominal pour obtenir le taux réel. La formule mathématique correcte, plus complexe, donne un résultat très proche tant que l’inflation est faible.

> Teneur de marché
Son rôle est d’assurer une liquidité « suffisante » sur une valeur. Il affiche en permanence des prix acheteur/vendeur pour une quantité minimale sur une liste de titres déterminés.